Disney notuje wzrost zysków dzięki silnym wynikom parków tematycznych i usług streamingowych

Solidne wyniki finansowe w kluczowych obszarach

W trzecim kwartale roku fiskalnego The Walt Disney Company zanotowała wzrost zysków i przychodów, mimo trudności w segmencie filmowym i spadków w tradycyjnych kanałach telewizyjnych. Kluczowym źródłem poprawy wyników okazały się parki rozrywki w USA oraz segment streamingu, który kontynuuje wzrost liczby subskrybentów.

Analityk Evercore ISI, Kutgun Maral, określił miniony kwartał jako „zdrowy z istotnym wzrostem w najważniejszych obszarach: parkach tematycznych i rentowności bezpośrednich usług konsumenckich (DTC)”.

Wzrost zysków operacyjnych i nowe inwestycje w ESPN

Zysk operacyjny w trzech głównych segmentach Disneya – Rozrywka, Doświadczenia oraz Sport – wzrósł o 8%, osiągając poziom 4,6 miliarda dolarów. Segment sportowy, prowadzony przez ESPN, znalazł się w centrum uwagi dzięki serii istotnych ogłoszeń w ciągu ostatnich 12 godzin: zapowiedzi własnej platformy streamingowej ESPN, umowie z WWE i przejęciu NFL Network.

Pomimo 3% wzrostu krajowych przychodów reklamowych ESPN, zysk tego segmentu spadł o 7% z powodu wyższych kosztów praw do transmisji NBA i rozgrywek uniwersyteckich. Całkowite przychody segmentu sportowego zmniejszyły się o 5%, osiągając 4,3 miliarda dolarów, ale zysk operacyjny wzrósł o 29%, do 1 miliarda dolarów, dzięki wyeliminowaniu strat związanych z indyjskim oddziałem Star India, który został zrestrukturyzowany pod koniec 2024 roku.

Mieszane wyniki w segmencie rozrywkowym

Segment Rozrywki – obejmujący wytwórnię filmową i usługi streamingowe – zanotował 15% spadek zysku do poziomu 1 miliarda dolarów, przy jednoczesnym 1% wzroście przychodów do 10,7 miliarda dolarów. Spadek ten wynika głównie z gorszych wyników w kinach oraz kosztownych odpisów wartości filmów takich jak Elio, Thunderbolts czy Lilo & Stitch, które nie dorównały zeszłorocznemu hitowi Inside Out 2. Studio filmowe odnotowało stratę w wysokości 21 milionów dolarów, podczas gdy rok wcześniej wygenerowało zysk 254 milionów dolarów.

Wzrost zysków i optymistyczna prognoza roczna

Za trzy miesiące zakończone 28 czerwca Disney osiągnął zysk w wysokości 5,26 miliarda dolarów, czyli 2,92 dolara na akcję, w porównaniu do 2,62 miliarda dolarów (1,43 dolara na akcję) rok wcześniej. Po wyłączeniu niektórych pozycji, zysk wyniósł 1,61 dolara na akcję, co zdecydowanie przekroczyło oczekiwania analityków (1,46 dolara na akcję według Zacks Investment Research).

Przychody spółki osiągnęły 23,65 miliarda dolarów, co było nieco poniżej prognoz Wall Street (23,68 miliarda dolarów). Mimo to zarząd spółki ogłosił podwyższenie prognozy skorygowanych zysków za cały rok fiskalny.

Ekspansja subskrypcji i zmiany w raportowaniu danych

Disney+ i Hulu, należące do segmentu DTC, wygenerowały kwartalny zysk operacyjny w wysokości 346 milionów dolarów, podczas gdy rok wcześniej segment ten przynosił stratę 19 milionów dolarów. Przychody wzrosły o 6%. Władze spółki przewidują, że w czwartym kwartale łączna liczba subskrypcji Disney+ i Hulu wzrośnie o ponad 10 milionów w porównaniu do poprzedniego kwartału – głównie za sprawą rozszerzenia umowy z Charter Communications. Oczekiwany jest też skromny wzrost liczby abonentów Disney+.

Jednocześnie prezes Bob Iger i dyrektor finansowy Hugh Johnston zapowiedzieli, że od początku roku fiskalnego 2026 Disney zaprzestanie publikowania liczby płatnych subskrybentów Disney+ i Hulu. ESPN+ przestanie być raportowane już od czwartego kwartału 2025 roku. Według zarządu metryka ta traci na znaczeniu w kontekście oceny wyników finansowych poszczególnych usług.

Strategiczne przejęcie aktywów NFL

Na zakończenie dnia ogłoszono również wstępne porozumienie między NFL a ESPN, na mocy którego ESPN przejmie NFL Network, NFL Fantasy oraz prawa do dystrybucji kanału RedZone dla operatorów kablowych i satelitarnych. NFL z kolei otrzyma 10% udziałów w ESPN.

Dzięki temu strategicznemu partnerstwu oraz mocnej pozycji na rynku rozrywki i streamingu, Disney umacnia swoją pozycję jako jeden z kluczowych graczy w światowej branży medialnej.